黨的十九屆五中全會提出“全面推進健康中國建設(shè)”。今年兩會期間泉州市全國政協(xié)委員蔡金釵建議，建立國家級功能性食品創(chuàng)新中心。
保健品行業(yè)市場空間大，發(fā)展前景可觀。中國保健品行業(yè)發(fā)展迅速，市場規(guī)模從2013 年的993 億元增長至2019 年的2227 億元，CAGR 為14.41%，預(yù)計2021年達到3307 億元，成為全球第二大保健品市場。人口老齡化和人均醫(yī)療保健消費支出持續(xù)增長為我國保健品行業(yè)提供發(fā)展機會。我國保健品滲透率為20%，僅是美國的1/3，人均保健品消費支出遠低于歐美。市場集中度較低，2019 年CR3 為13.8%。隨著政策放寬，“注冊制”與“備案制”雙軌并行，審批流程大大縮短，我國保健品市場具備較大發(fā)展?jié)摿Α?/span>
食品與保健品并行，功能性食品開始興起。以WonderLab 在2020 年成功破圈、國家衛(wèi)生健康委宣布玻尿酸成為新食品原料等為標志，我國保健品行業(yè)開始逐漸流行功能性食品。消費者對膳食補充劑的購買從傳統(tǒng)的片劑、膠囊等形式轉(zhuǎn)向以軟糖、功能飲品為主的功能性食品上。食品與保健品相結(jié)合可以讓品牌在早期獲取更大勢能。一方面以食品的形態(tài)切入大眾市場，提高品牌滲透率，推動銷售額增長；另一方面保健品可以樹立專業(yè)、功能性的品牌形象，并積累有特殊需求的消費者，切入細分市場。
線上新興銷售渠道保持高增長趨勢，消費者年輕化趨勢加強。我國保健品銷售渠道中，直銷渠道占比最大約占總銷售額的44%，線上、藥店、大眾商超渠道占比分別為30%、22%、3%左右。從增速來看，以B 站、抖音、小紅書、直播等為代表的線上銷售渠道增速最快。得益于完善的信息獲取渠道和新興媒介的快速發(fā)展，保健品行業(yè)趨于透明化并被年輕的消費者接受，隨之建立起初步的品牌和產(chǎn)品認知，保健品消費群體年輕化成為趨勢。根據(jù)速途研究院報告，國內(nèi)長時間使用保健品的“90 后”占比21.9%，有接近一半的“90 后”偶爾會使用保健品。“90 后”在營養(yǎng)保健品的消費者中占比達25.01%，成為主力消費人群。
投資建議：隨著人口老齡化、亞健康常態(tài)化以及居民收入的穩(wěn)定增長，消費者對自身健康關(guān)注度逐漸提升提升，我國人均醫(yī)療保健品消費支出不斷增長。中國保健品在各年齡段的滲透率和人均保健品消費遠低于發(fā)達國家水平。長期來看，保健品行業(yè)市場空間巨大。隨著功能性食品不斷發(fā)展，功能飲品、軟糖等新劑型被越來越多的年輕消費者所接受，擁有較強研發(fā)能力和充足產(chǎn)能的企業(yè)有望實現(xiàn)快速增長。相關(guān)標的：仙樂健康。
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