點評

速凍、預制菜等半成品行業市場空間大，增長快速。以速凍食品、預制菜為主的家庭半成品行業發展迅速，市場規模從2017 年的約1000 億元增長至2020年的約2600 億元，CAGR 為37.5%，預計2021 年超過3000 億元。隨著生活節奏的加快，越來越多的消費者開始接受預制菜品，根據對于食品消費觀念轉變趨勢的調查顯示，67.1%的人認為傳統烹飪方式麻煩，90.10%可以接受速凍主食，18-30 歲年齡段僅有8.8%的人表示享受烹飪的樂趣。

多企業競爭，但集中度仍較為分散，以中小規模企業為主。我國上游的預制菜企業約有2 萬多家，行業整體上仍以中小規模企業為主，市場集中程度較低，區域性特征明顯。盒馬鮮生、每日優鮮等新零售企業已經布局預制菜行業；找食材、珍味小梅園等新興預制菜品牌獲得多輪融資；味知香、千味央廚等已經遞交招股說明書；上市公司三全食品成立快廚系列公司，安井食品成立凍品先生科技公司，致力于發展速凍菜肴系列產品。總體上來看，預制菜行業還呈現區域化、分散化、小規模化特征，處于藍海之中，有較為廣闊的發展前景。

新零售和直播帶貨的快速發展，成為預制菜新消費場景。 新零售的出現成為預制菜的新消費場景。盒馬鮮生成立盒馬工坊品牌，致力于為顧客提供一日三餐解決方案，不僅售賣自有品牌半成品菜，也銷售新雅、知味觀、豐收日等餐飲品牌的半成品產品；京東的七鮮、永輝超市也開辟預制菜專區或新品牌。每日優鮮上線“名店名菜”頻道，銷售知名餐飲企業的半成品。直播的興起重塑消費者的消費習慣，也為預制菜提供新的消費場景。消費者只要在直播間跟隨KOL 購買相關產品即可，預制菜方便的包裝和逐漸提升的口味，是直播帶貨的良好產品，直播也有效的建立起預制菜的品牌傳播渠道。

投資建議：在“懶宅經濟”的推動下，方便、快捷成為消費者對飲食的要求之一，同時消費者對生活品質和健康有所追求，對餐飲行業而言緩解成本壓力和提升效率成為必然，多元化因素使得能夠平衡味道、時間、效率的標準化預制菜成為新需求。隨著預制菜市場不斷發展，擁有較強產品研發能力和高品質產品的企業有望在這一藍海市場中取得優勢，實現快速發展。